互联网产业为何会吞噬中国实体经济？

　　原标题：互联网产业的虚火，正在吞噬中国实体经济

　　新媒体大趋势：

　　从2013年至今，中国互联网产业已经超过5年时间没有再出现具有较大价值的创新企业了，而失败者却不计其数。

　　中国引以为傲的互联网产业，消耗了数以千亿计的资金在一场场补贴大战，挤占、浪费了大量本该投入到实体产业的资源，最终只让少部分人攫取了大量财富，而这场互联网虚火却吞噬了中国的实体经济。

　　文：砺石商业评论创始人 刘学辉

　　来源：砺石商业评论

　　为了观察中国互联网产业的整体状况，笔者选择了在美国证券市场上市的所有中国互联网企业，以及在A股上市的360与东方财富网，在香港上市的腾讯控股等共计33家互联网企业进行分析。

　　这33家企业是中国互联网产业近20年发展沉淀下来的最重要成果，基本涵盖了中国互联网产业的方方面面。

　　当跳出局部的几家互联网企业，站在全局去观察中国互联网产业的整体时，笔者得到了一些预期之外的发现。

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　　市值是客观反映企业综合实力的衡量标准。从市值来看，在这33家上市互联网企业中，阿里巴巴集团与腾讯控股遥遥领先，市值均超过4000亿美金。在1000亿-4000亿美金的区间则是空白地带，百度曾一度逼近千亿美金市值，但最终冲击未果。在500亿-1000亿美金区间，有百度与京东两家企业。在300-500亿美金区间，只有网易一家企业。

　　目前，BAT三足鼎立的时代已经过去，已经开始演变为AT两家的楚汉之争。在阿里巴巴与腾讯稳居第一梯队之外，百度、京东与网易形成相对稳固的第二阵营，它们也成为检验其他新崛起互联网企业的试金石。

　　如果新的独角兽企业要想跻身500亿美金市值俱乐部，就需要表现出比京东更大体量的交易规模，或者表现出比百度、网易更好的盈利能力，只有在这两点上表现出色，其才有可能跻身百度、京东与网易所在的第二阵营。

　　在100亿-300亿美金区间内，有三六零、携程网、爱奇艺、新浪微博与汽车之家5家企业。加上前面提到的阿里、腾讯、百度、京东与网易，中国百亿美金市值的上市互联网企业其实只有区区10家。

　　在50-100亿美金的区间内，有东方财富网、58同城、陌陌、虎牙、唯品会、新浪与前程无忧7家企业;在20-50亿美金区间内，有欢聚时代(YY直播)、搜狗、哔哩哔哩、趣店与新上市的优信二手车等5家企业。

　　在10-20亿美金区间内，分布着易车网、搜房网、猎豹移动、搜狐与途牛等5家企业;在5-10亿美金内，有畅游与迅雷两家企业;在1-5亿美金区间，有聚美优品、凤凰新媒体、乐居与人人网4家企业;1亿美金市值以下的企业也有1家，为创建较早的财经门户网站金融界。

　　近20年的互联网发展，中国沉淀下来的也就只有上述33家上市互联网企业。在这33家企业中，业务相对稳固的只有阿里、腾讯、百度与网易等屈指可数的几家企业，其他企业大都正面临着或大或小的困境。

　　其中，360、易车网、搜房网与猎豹移动等4家企业的业务都遇到发展瓶颈，股价持续下跌，业务很难有新的突破;唯品会、新浪、搜狐、途牛、畅游、迅雷、聚美优品、凤凰新媒体、乐居、人人与金融界等11家企业更是面临业绩的大幅下滑，市值较高峰时期出现暴跌。京东、爱奇艺与新浪微博的股价表现不错，但盈利前景依旧让投资者担忧;趣店、优信等新上市企业在上市初始就遇冷，股价跌跌不休。

　　陌陌、虎牙与欢聚时代等几家企业表现出不错的盈利能力，股价也相对稳健，但依靠低俗与情色内容是他们实现业绩增长的主要动力，在商业模式上具有较大的不道德，它们提供的产品与服务，没有让用户变得越来越好，而是让用户变得越来越糟。

　　这33家已上市互联网企业还算比较幸运的，而其他数百家曾完成巨额融资，显赫一时的明星企业都已经从市场中消失。

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　　从业务模式角度来看，中国的互联网企业大致可以划分为以下5类。

　　第一类是BAT所处的社交、电商与搜索领域。社交、电商与搜索是用户数量最多，使用频率最高的三个领域，所以在这三个领域诞生了中国的互联网三巨头BAT，也诞生了美国最大的三家互联网企业：谷歌、亚马逊与Facebook。

　　在互联网社交领域，目前除了腾讯控股一家独大，新浪微博凭借短博客谋取一席之地，陌陌依靠陌生人社交上市后转型到更具商业化变现能力的秀场直播，人人网则已经彻底没落。

责任编辑：wuyong